تقييم دور وكالات التصنيف الإئتماني في ظل الأزمات المالية-الأزمة المالية العالمية لسنة2008 نموذجا-
No Thumbnail Available
Date
2018-11-14
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
كلية العلوم الإقتصادية والتجارية وعلوم التسيير جامعة عباس لغرور خنشلة
Abstract
تعتبر وكالات التصنيف الائتماني أحد أهم الفاعلين في الأسواق المالية حيث تتكفل بتقييم الملاءة المالية لمختلف المتعاملين الاقتصاديين وتقليل فجوة عدم تماثل المعلومات من خلال قيامها بتوفير المعلومات المالية للمستثمرين من أجل اتخاذ قراراتهم الاستثمارية والتمويلية، كما تساهم في ادارة المخاطر وتجنب حدوث الأزمات المالية، لكن وفي الفترة الأخيرة أثبتت هذه الوكالات عدم كفاءتها في القيام بدورها الحقيقي وقامت بتقديم تصنيفات خاطئة حول الوضعية المالية لمختلف الأوراق المالية مما أدى إلى حدوث أزمات مالية كبيرة، كان أكثرها حدة الأزمة المالية العالمية 2008 فبالرغم من وجود الكثير من الأسباب التي ساهمت في ظهور وانتشار الأزمة المالية العالمية 2008 والعديد من الجهات التي عملت بشكل مباشر أو غير مباشر في حدوث هذه الأزمة وتطورها وامتدادها، إلا أن هذه الجهات لا يمكن أن تنفي الدور الذي لعبته وكالات التصنيف الائتماني في حدوث وتفاقم هذه الأزمة، حيث أن إخفاق وكالات التصنيف الائتماني ليس جديد بل هو ممتد منذ الأزمات المالية التي ظهرت في القرن الماضي حيث قامت بتخفيض درجات التصنيف الائتماني لبعض الدول خلال أزمة جنوب شرق آسيا والتي أدت إلى زيادة تكلفة التمويل اللازمة لعملية الإصلاح الاقتصادي، كما بقي إخفاقها مستمر إلى غاية القرن الواحد والعشرين وهذا على إثر حدوث الأزمة المالية العالمية 2008، حيث اخفقت وكالات التصنيف الائتماني في قدرتها على تحليل وقراءة الواقع الاقتصادي، وإعطاء التصنيفات الصحيحة، بالإضافة إلى العديد من الأسباب التي جعلتها تفشل في تجنب الأزمات المالية وهو الدور الأساسي الذي وجدت من أجله.
وقد كان اخفاق وكالات التصنيف الائتماني في التنبؤ بحدوث هذه الأزمات ومنح تصنيفات خاطئة قبل وأثناء الأزمة مصدر تساؤل أغلب الاقتصاديين، وبذلك فقد طرحت عقب هذه الأزمة العديد من الاقتراحات لإصلاح عمل وكالات التصنيف الائتماني تنوعت بين اجراءات استعجالية قصيرة المدى لتدارك أخطاء التصنيف التي ترتكبها هذه الوكالات واجراءات طويلة المدى من مثل تفعيل دور وكالات التصنيف الإسلامية كوكالات تعمل بشفافية ومصداقية أكثر، بالإضافة إلى اجراءات أخرى طويلة المدى كتشجيع بناء وكالات تصنيف محلية واقليمية للقضاء على احتكار القلة الذي تشكله وكالات التصنيف الدولية.
Credit rating agencies are among the most important actors in the financial markets, given their role in taking charge of the financial coverage of different economic operators and reducing the gap in information inconsistency through the provision of services, investor information to make investment and financing decisions, these agencies contribute to risk management and deal with financial crises, but in recent years they have failed in their mission and have not lived up to the actual role it must play. They presented unreliable classifications on the financial situation of the various financial files, which led to serious financial crises, the worst of which is the global financial crisis of the year 2008.
Despite the existence of several causes that contributed to the emergence and spread of the global financial crisis of 2008, and many parties have made a direct or indirect contribution to the fight against this crisis and its evaluation, these parties can ignore the role played by Credit rating agencies for some countries during the crisis that prevailed in South East Asia and led to an increase in the cost of financing the crisis in favor of economic reform the failure persisted until the end of the 21st century, following the global financial crisis of 2008 characterized by the decline of Credit rating agencies in their capacity to analyze and cope with the economic situation and to provide correct classifications in addition to many other causes that contributed to the failure and as a result the financial crisis took place. This is the main role of these agencies and it is their Reason to be the èche of the Credit rating agencies was notable in the preventions concerning the possibility of occurrence of these crises and in addition these agencies have given wrong classifications before and after the crisis. it is the source of some questions by the majority of economists and by this, they pushed the specialists to advance several proposals for reform concerning the recovery of the work of Credit rating agencies. these proposals focused on new urgent short-term measures to make up for the classification mistakes made by these agencies and long-term measures such as updating and updating the role of Islamic Credit rating agencies as a whole. agencies that work with a great deal of transparency and credibility in addition to other long-term measures to encourage the creation of new rating agencies at the local, regional level in order to put an end to the monopoly of the few examples represented by these former international rating agencies.